CAMBI: FIDUCIA E CONSOLIDAMENTO (ANALISI FXCM)

(ASCA-FXCM) - Roma, 30 dic - Siamo al penultimo giorno dell'anno, gli ultimi colpi di questo 2009 che ci ha portato non poche sorprese. Inevitabile, comunque, rimandare i migliori auspici per l'anno nuovo. Il momento attuale non e' che una fase del ciclo economico, e siamo arrivati in fondo - o almeno cosi' sembrerebbe dai dati della disoccupazione USA. Ancora nell'economia reale vengono persi posti lavoro, ma ad un ritmo decrescente; sara' vero pure che dobbiamo aspettarci un ritracciamento dell'Equity (S&P 500 e Dow in primis) nel 2010 ma c'e' molta piu' speranza di quanto non si pensi: le aziende che sopravvivono alla recessione avranno piu' risorse e piu' voglia di consolidarsi e di fare meglio di prima perche' (in parte) il campo dei competitor sara' ridotto. Le recessioni fanno parte del ciclo darwiniano dell'economia: solo i piu' forti sopravvivono. Quindi fiducia, positivita' e mente aperta - ecco gli ingredienti giusti per iniziare questo 2010 nel miglior modo possibile...e magari con delle bollicine di qualita' per festeggiare. A proposito di fiducia, il Consumer Confidence ieri e' uscito migliore delle attese al livello piu' alto da quando, 2 anni fa, la recessione e' iniziata (siamo a 75,6) e anche il Conference Board Sentiment e' uscito a 52,9 in Dicembre - in linea con le attese. I consumatori USA hanno piu' fiducia nel futuro e sono ben consapevoli delle condizioni correnti (valutazione ai minimi degli ultimi 26 anni). Dunque ancora pressione sulla spirale prezzi-salari che riflette il disagio provocato dal mercato del lavoro. Del resto come dicevamo tempo fa, il consumatore americano deve riprendere le sue origini europee e costruirsi una fetta di risparmio che faccia da cuscino per questi momenti. Invece nel Nord America si tende a spendere sulla base del valore della propria casa, perche' tendenzialmente ''il mattone sale sempre''. Come nei test di scuola guida, quando un consulente finanziario, una testata giornalistica o un guru dice ''sempre'', ''in ogni caso'', oppure ''mai'', e' quasi 100% sbagliato. In effetti la ripresa nell'immobiliare USA c'e' e ieri ne abbiamo avuto conferma. Ma siamo sempre sotto del 30% rispetto ai valori pre-discesa (una considerazione: perche' l'immobiliare italiano non e' sceso?). Il Case-Shiller Index e' salito dello 0,4% mese su mese e forse possiamo parlare di stabilizzazione. Questo, anche in base a quanto sopra descritto, significa che anche i bilanci delle famiglie dovrebbero essere in corso di stabilizzazione.

Passando al nostro mercato, l'Euro oggi apre in range ma sembra avere un po' di brio rimasto. Nella notte abbiamo toccato 1,4300 ma ora sembra voler superare la sua resistenza a 1,4350 per toccare nuovamente 1,4400. Se invece non riuscisse a sfondare questi livelli, il primo supporto degno di nota sembrerebbe 1,4280. Comunque, il nostro indice di posizionamento speculativo mostra come il mercato si sia messo generalmente corto EurUsd: e' il momento buono per cercare opportunita' in acquisto perche' dopo la discesa correttiva, l'EurUsd si dovrebbe ricaricare prima di scaricarsi ancora. Parliamo di un ipotetico 1,4510 come target primario del ritracciamento, e poi di una discesa che potrebbe portare eventualmente sotto 1,4000. L'Euro contro Jpy e Chf invece mostra una difficolta' maggiore a rompere dal range in cui rimane da ieri, quindi su questi cambi meglio aspettare segnali piu' decisivi. Invece contro sterlina vediamo comunque una forza residua. La Sterlina invece sembra debole ''across the board'' ossia su tutti i fronti: contro Euro, Usd, Jpy e Chf. Il Cable si trova sotto la sua resistenza posta a 1,5925 e c'e' una fascia di volatilita' immediatamente sopra tale livello. Come a dire: piu' probabili i ribassi che i rialzi per il momento. Il break out al ribasso arriverebbe con una rottura sotto 1,5870. GbpChf ha un minimo di inerzia in piu' ma deve ancora salire di 30 pip prima di poter auspicare ad altro (parliamo di 1,6530). Parlando dei cross Jpy invece, dovremmo vedere rialzi in ogni dove, tranne per GbpJpy che invece soffre.

UsdJpy, CadJpy e ChfJpy hanno invece un volto abbastanza sereno. Come al solito, facciamo trading su quello che vediamo e non su quello che crediamo di sapere.

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